爱游戏官方直播

当前位置:首页 > 爱游戏官方直播

四氟乙烯惊现爆发式需求 8股最大赢家(二)

发布时间: 2022-06-27 20:17:27 来源:爱游戏地址链接 作者:爱游戏官方直播
| 浏览:6

内容摘要:  公司是国内的氟化工龙头企业之一,主要的优势产品有PVDF聚偏氟乙烯,和第三代制冷剂产品R32,R125,R1234yf,另外公司在内蒙古的氟化工基地,准备打造上下游一体化产业链,从氢氟酸到,R15

  公司是国内的氟化工龙头企业之一,主要的优势产品有PVDF聚偏氟乙烯,和第三代制冷剂产品R32,R125,R1234yf,另外公司在内蒙古的氟化工基地,准备打造上下游一体化产业链,从氢氟酸到,R152b,到PVDF,充分利用当地的资源优势。

  氟树脂领域优势尽现。公司的主要业务优势在于PVDF产品,PVDF产能本年5000吨,明年翻至1万吨,是PVDF树脂的领军者,虽然在产品质量上与杜邦还有差距,但是公司所生产的品类已较为齐全。随着太阳能背膜、隔膜产品和光纤包膜的需求将放大,公司的PVDF业务将保持高毛利;公司的新一代制冷剂业务家用空调R410a还是在位杜邦做中间品供应,随着11年底R410a专利到期,公司将可以自行生产R410a,毛利率有望上升;公司和杜邦中国投建合资公司专注于PTFE和FEP生产,紧跟中国不断放大的氟树脂市场。

  维持增持评级。我们之前预计公司2011-2013年的每股收益分别为2.239元、3.138元、3.62元,按2011年10月24日收盘价格测算,对应动态市盈率分别为12倍、8倍、7倍。维持增持的投资评级。(天相投资 车玺)

  磷肥盈利下滑,PVC拖累业绩。公司磷铵所用磷矿石主要依靠外购,上半年磷矿石价格上涨10%以上,磷铵毛利率由去年同期20.34%下滑至12.79%。受国家投资放缓和房地产调控影响,公司PVC上半年市场遇冷,收入增长17%,毛利率仅为2.28%,同比减少8.02%。内蒙宜化30万吨/年PVC上半年亏损1.29亿元,成为拖累业绩的主要因素。

  下半年尿素有望震荡企稳,PVC有望低点复苏。三季度以来,尿素价格受季节性影响有所调整,公司依靠低成本优势,依然有望保持较高盈利水平。目前PVC价格位于三年低点,9-10月份为房地产传统销售旺季,且近50天地方产业规划密集出台,发布了7万亿投资计划,利好在积聚,PVC有望迎来拐点。 在建项目推动未来发展。公司目前在建松滋2x28万吨磷酸二铵项目,预计2012年12月可投产;新疆60万吨聚氯乙烯50万吨烧碱项目(一期)进展顺利,预计年底可竣工。公司的江家墩磷矿目前已经取得30万吨/年采矿权,未来将扩产到150万吨/年;卡哈洛磷矿目前已经取得探矿权,规划生产能力为100万吨/年。预计到2014年前后,磷矿石产能将陆续投产,年产磷矿石达250万吨以上,有效保障公司磷铵的资源供给。考虑到公司基础化工业务进入一定的稳定阶段,我们认为未来不排除公司发力其他业务。

  维持“强烈推荐-A”投资评级:我们看好公司未来的发展前景。长期看点是PVC、磷肥、磷矿石产能投放,盈利能力提升,保障业绩持续增长。预计公司12-14年EPS分别为1.03元、1.41元、1.72元,目前股价相应12年PE为12.6X,相对基础化工12年18X市盈率,估值较低,维持“强烈推荐-A”投资评级。(招商证券600999) 卢平)

  投资者关系关于同花顺软件下载法律声明运营许可联系我们友情链接招聘英才用户体验计划涉未成年人违规内容举报算法推荐专项举报

  不良信息举报电话举报邮箱:增值电信业务经营许可证:B2-20090237

上一篇:山东2022年重大项目名单公布 涉及你老家有哪些 下一篇:特变电工:公司新疆多晶硅生产线月底完成三氯氢硅、四氯化硅等均